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2021年A股掘金去哪兒 眾機構普遍看好消費科技復蘇三賽道

2020-12-20 23:23  來源:證券日報 趙子強 張穎 吳珊 任世碧 楚麗君

    本報記者 趙子強 張穎 吳珊 見習記者 任世碧 楚麗君

    編者按:不平凡的2020年即將揮別,2021年漸行漸近。近期各大券商正密集召開2021年投資策略會。翻閱一份份新鮮出爐的研究報告,不難發現,盡管券商對2021年A股大盤走勢看法不同,但主要的投資方向已悄然浮出,“消費”“科技”和“復蘇”成為普遍看好的三條賽道?!蹲C券日報》市場研究部近日分析梳理最新出爐的27家券商研究報告,并對部分機構首席經濟學家、投資經理、專家學者等進行采訪,深入挖掘上述三條賽道中細分行業及個股蘊含的投資機會,希望能對投資者2021年A股掘金提供有價值的參考。

    科技篇

    2021年投資“金花”或落“科技”

    四大邏輯支撐未來價值“綻放”

    部分受訪機構認為,科技仍是2021年投資主線。

    《證券日報》記者根據券商已公布的2021年A股投資策略報告不完全統計發現,包括國泰君安、海通證券、方正證券、粵開證券、中信證券等19家券商看好2021年科技板塊的投資機會。從機構看好科技板塊的投資邏輯分析來看,主要有四方面的邏輯支撐:一是“雙循環”下的進口替代;二是“十四五”規劃等政策支持;三是經濟持續復蘇以及國內資本市場改革持續推進;四是業績占優,成長為輔。從19家券商對于細分領域的看好數量來看,新能源汽車、5G、新能源、半導體這四大領域獲機構看好家數最多。

    領域一:新能源汽車

    新能源汽車既有消費的性質,又有科技的性質,記者通過梳理發現,新能源汽車板塊最被券商看好,國泰君安證券、海通證券、粵開證券、東興證券、申萬宏源證券、西南證券、東北證券、東莞證券、山西證券、國開證券、川財證券等11家券商機構均表示看好該板塊的配置機會。

    近期,新能源汽車銷售持續上升,申萬宏源證券表示,11月份新能源車加速復蘇,行業已經走出去年因補貼政策調整帶來的低谷,持續看好明年行業復蘇盈利兌現的確定性,強調核心賽道龍頭企業的投資機會。

    山西證券則表示,消費2021年有望持續復蘇。汽車消費方面,政策對汽車的支持有望使汽車消費的強勢延續至明年上半年。建議關注科技強國主線:新發展格局下,科技創新的戰略地位得到進一步提升,這無疑是未來幾年我國經濟與資本市場發展的主線,建議持續關注新能源汽車等科技細分領域的主題投資機會。

    國泰君安證券表示,從原先的經濟周期帶來的行業輪動、比較規律,逐步轉向對風格的研判,這一點至關重要。風險偏好位置仍是中低水平,科技風格中仍要選取有盈利的賽道。伴隨產業格局優化、技術革新加速,技術和產品均得到認可的新能源汽車產業鏈景氣度仍將超出市場預期,推薦新能源汽車產業鏈相關賽道,包括新能車設備、電池、面板、車聯網等。

    領域二:5G

    隨著5G技術應用不斷推進,5G領域在2021年投資機會獲方正證券、中信證券、華西證券、太平洋證券、興業證券、西南證券、華龍證券、國開證券、國金證券等9家券商機構的看好。

    山西證券表示,我國國內5G推進全球領先。截至2020年10月份中國開通5G基站近70萬個,5G連接數超過1.6億戶。預計物聯網、虛擬運營商、自動駕駛等領域5G應用將加快推進;5G終端連接數超過了1.6億戶,5G手機出貨滲透率全球領先,帶動半導體和消費電子全產業鏈景氣周期。在云計算基礎設施的快速推進、疫情推動數字化加速的背景下,預期云服務將在產業縱深上有更大突破。據中國信通院預測,預計到2025年我國5G網絡建設投資累計將達到1.2萬億元,將帶動產業鏈上下游以及各行業應用投資超過3.5萬億元,屆時中國5G用戶將達8.16億戶,成為全球最大的5G市場。建議可以圍繞產業鏈上下游進行多元化的布局:中期可關注5G建設網絡所需的主設備、傳輸設備商(如中興通訊、烽火通信)。中長期,5G建設成熟后可重點關注下游云計算、物聯網、智慧城市等垂直應用領域。

    國金證券也表示,5G、AI等初期成長行業長期來看具備較高的成長潛力,存在戴維斯雙擊機會。“十四五”規劃將5G、AI等“新基建”行業作為未來國家戰略中的重要發展目標,疊加海外技術封鎖帶來的技術替代需求,預期在中長期維持較高增速。建議關注相關龍頭股的配置機會。

    領域三:新能源

    方正證券、中信證券、東興證券、西南證券、山西證券、華龍證券、國開證券等7家券商均表示看好新能源領域的投資機會。

    國開證券認為,政策支持高端制造新能源行業(光伏、風能、氫能源等)。作為經濟增長新動力的新能源行業,有望受“十四五”規劃政策影響帶來投資機會。

    從需求和供給兩方面剖析,華龍證券認為,從需求端來看,2020年三季度起光伏主產業鏈與玻璃等輔材價格均出現顯著上漲,價格壓力傳導至組件端與電站業主方,導致部分競價項目并網進度延后,判斷2020年競價項目多數將結轉至2021年上半年并網。從供給端來看,2020年-2021年行業新產能釋放較少,加之部分二線與海外企業關停產線,進一步優化了2020年-2021年硅料環節的供給格局。

    領域四:半導體

    興業證券、西南證券、東北證券、華龍證券、國開證券等6家券商均表示看好半導體領域的投資機會。

    華龍證券認為,半導體在集成電路、消費電子、通信系統、光伏發電、照明、大功率電源轉換等領域都有應用,大部分的電子產品,如計算機、移動電話或是數字錄音機當中的核心單元都和半導體有著極為密切的關聯,其重要性不言而喻。隨著半導體行業景氣度全面復蘇,疊加2021年5G全面商用將推動5G換機潮,半導體行業迎來快速發展階段,相關公司收益良多。

    興業證券認為,頂層設計+高質量發展需求驅動+降低融資難度,多因素推動科技成長進入長期向上通道。中長期關注“卡脖子”環節的國產替代,如半導體鏈條。當前半導體材料與設備國產化平均不足20%,作為國家科技發展的命脈,行業有望成為政策扶持的重要領域。

    科技板塊被國泰君安證券稱為明年投資領域“金花”,也是機構普遍看好的將受益于“十四五”規劃發展的重點方向。

    

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